Croissance externe dans la santé : biotech, EHPAD, PSAD, medtech et market access

Un secteur stratégique en pleine mutation

Le secteur de la santé traverse une transformation structurelle, portée par l’innovation technologique, l’évolution démographique et une exigence accrue de rentabilité. En France comme en Europe, les entreprises de la santé — qu’il s’agisse de sociétés biotech, medtech, d’opérateurs d’EHPAD ou de prestataires de santé à domicile (PSAD) — sont confrontées à des enjeux majeurs :

• Vieillissement de la population

• Pression réglementaire et budgétaire

• Besoin de consolidation pour atteindre une taille critique

• Nécessité d’innover rapidement via la R&D ou l’acquisition

Face à ce contexte, la croissance externe s’impose comme un levier stratégique : racheter un concurrent, intégrer un acteur complémentaire, accéder à une technologie innovante ou sécuriser une chaîne de valeur.

Pourquoi mener une stratégie de build-up dans la santé ?

Cette stratégie s’applique aussi bien aux groupes privés, aux fonds d’investissement sectoriels qu’aux acteurs étrangers souhaitant pénétrer le marché européen de la santé.

Les sous-secteurs à fort potentiel de consolidation

1. Biotech et medtech françaises

• Écosystème très actif avec de nombreuses start-up issues de la recherche publique

• Forte dépendance aux levées de fonds → opportunités d’acquisition en cas de difficulté

• Atouts technologiques sous-exploités à l’international

2. EHPAD et soins aux personnes âgées

• Taux de dépendance croissant

• Besoin d’acteurs structurés, transparents et innovants

• Nécessité de renouveler l’image du secteur après les crises médiatiques

3. Prestataires de Santé à Domicile (PSAD)

• Croissance portée par le virage ambulatoire et les hospitalisations à domicile

• Marché encore atomisé avec des opportunités de consolidation régionales

4. Acteurs du market access et services santé B2B

• Sociétés expertes dans l’accès au remboursement, les études médico-économiques ou les relations avec les ARS et la HAS

• Très recherchées par les laboratoires et sociétés de dispositifs médicaux étrangères

Étude de cas (anonymisée)

Contexte :
Un groupe suisse, spécialisé dans les dispositifs médicaux orthopédiques, souhaitait se renforcer en France sur le marché des EHPAD.

Accompagnement RightLiens :

• Identification de cibles régionales pertinentes avec réseau d’établissements

• Due diligence stratégique et RH sur les équipes en place

• Intégration post-acquisition pilotée avec accompagnement du dirigeant cédant

Résultat :
Un build-up réussi, +40% de croissance sur 2 ans, et création d’un pôle médico-social à dimension européenne.

Points de vigilance dans les opérations santé

• Respect des normes réglementaires strictes (ANSM, ARS, HAS)

• Gestion du facteur humain : équipes soignantes, turnover, climat social

• Risques liés aux financements publics ou à la tarification (T2A, prix forfaitaires)

• Diligences spécifiques : certification, conformité éthique, essais cliniques

Pourquoi choisir RightLiens pour un build-up santé ?

• Connaissance fine des sous-secteurs santé et médico-social

• Réseau de cédants direct (fondateurs, groupes familiaux, acteurs régionaux)

• Capacité à structurer des deals complexes (majoritaires ou minoritaires, earn-out, rétrocession, pactes d’actionnaires)

• Approche confidentielle, personnalisée et multilingue

FAQ - M&A Santé

Quels sont les multiples de valorisation dans la santé ?
Entre 6x et 12x l’EBITDA selon le sous-secteur, la taille, la rentabilité et la maturité.

Puis-je acheter un acteur medtech en difficulté ?
Oui, dans le cadre d’un pré-pack cession ou en mandat ad hoc. Cela peut présenter un excellent levier de création de valeur.

Faut-il une autorisation administrative pour racheter un EHPAD ?
Oui, l’agrément de l’ARS est nécessaire et le projet doit être présenté en amont.

Quels risques réglementaires à surveiller ?
La conformité RGPD sur les données de santé, la transparence des liens d’intérêt, et les obligations de reporting réglementaire.

Parlons de votre projet

Vous souhaitez structurer une opération de croissance externe dans la santé, en France ou en Europe ?

Contactez RightLiens pour un premier échange confidentiel et stratégique. Notre équipe d’experts sectoriels vous accompagne à chaque étape.