Achat et cession de cabinets comptables

Cession et acquisition de sociétés, de fonds de commerce de cabinets comptables, Cession de clientèle d’expertise comptable, association d’experts comptables

Experts comptables,
Pourquoi le contexte actuel est-il propice à la cession?

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Départ à la retraite, réalisation d’une plus-value sur le capital investi,
changement de projet professionnel …

Vendre au bon moment

Le meilleur moment est celui indiqué par le marché : lorsque la société performe et les indicateurs prévisionnels sont encore au vert. Progressivement, on assiste à une dérèglementation de l’activité qui va ouvrir à terme la porte à de nouveaux acteurs. La révolution numérique, l’intelligence artificielle, l’évolution des besoins des clients … sont aussi bien des menaces que des opportunités pour ceux qui ont les moyens de s’y intéresser et d’agir. Les aléas conjoncturels et politiques internationaux ( bulle financière, bras de fer USA/Chine, Brexit…) et nationaux ( ralentissement de la croissance, crise sociale, élections présidentielles de 2022..) attisent encore le contexte général.

Des valorisations encore intéressantes

Malgré les menaces, les opérations de cession de cabinets ne s’accélèrent pas. L’expert comptable est avant tout un professionnel passionné, entièrement tourné vers ses clients. Il doit gérer toujours plus de contraintes, qu’elles soient sociales, fiscales, ou règlementaires avec des échéances incompressibles fixées par l’Etat. Dans ce contexte, sortir de l’opérationnel pour prendre des décisions concernant sa propre société, n’est pas chose aisée…Le déséquilibre toujours marqué entre la demande forte d’acquisition de « cabinets »et l’offre faible de cession maintient le niveau des valorisations en multiple de chiffre d’affaires ou d’Ebit. En multiple seulement, car de manière général, on constate une érosion de la performance économique.

La procédure à suivre

Prendre de son temps opérationnel pour échanger avec un spécialiste sur son projet de cabinet, d’entreprise.

Après avoir validé le « bon moment », il convient de mettre en place un processus adapté et personnalisé pour céder ses titres ou ouvrir le capital dans des conditions optimales : apporter les bonnes informations aux bons acteurs potentiels en les plaçant dans un processus de discussion incitatif.

Quelles que soient les motivations, la cession n’est pas un acte anodin, se préparer est une des clés de la réussite

Vous vous posez encore des questions où vous désirez un entretien personnalisé et confidentiel

Nos experts métier

Rightliens s’est entouré d’une équipe aux profils uniques : spécialiste de la cession-acquisition d’entreprise, nos conseillers sont également d’ex-dirigeants d’entreprise dans plus de 20 domaines d’activité dont le vôtre, pour vous permettre de réaliser votre projet dans des conditions optimales.

“Niche” dans la filière des services aux entreprises, le marché de l’expertise comptable et du commissariat aux comptes représente 3,2% du chiffre d’affaires global,  soit  plus de 11 milliards d’euros.

Achat et cession de cabinet comptable : Analyse du marché

Ses caractéristiques

  • Atomisé : 18 000 experts comptables inscrits à l’ordre exerçant dans 16 000 cabinets
  • Concentré : 15% des cabinets réalisent 65% du chiffre d’affaires de la profession.
  • Vieillissant (pyramide des âges) : 50% des experts comptables ont plus de 50 ans
  • La création de valeur est directement liée à l’effet de taille : les cabinets de plus de 10ME de chiffres d’affaires ont une croissance supérieure au double de celle de moins de 2ME.
  • Peu sensible aux mauvaises conjonctures : dans un contexte économique difficile, la croissance du marché est en baisse mais reste positive avec 2%.
  • Accueillant : 1000 créations par an en moyenne

Ses tendances

  • Les indépendants qui conservent une activité très centrée sur le chiffre
  • Les réseaux qui se développent autour de la valeur d’une marque
  • Les majors qui optent pour une stratégie de diversification

La taille moyenne d’un cabinet comptable

Forces

  • Barrières d’entrée (le diplôme est devenu une marque)
  • Profession réglementée et très organisée
  • Peu sensible aux mauvaises conjonctures
  • Atomisée
  • Relation forte avec les dirigeants d’entreprise (taux de fidélisation de 90%!)

Opportunités

  • Devenir l’acteur du développement des clients
  • Développer d’autres compétences (retraite, gestion patrimoine, innovation, social…)
  • Tendance des entreprises à externaliser les fonctions supports dont la comptabilité et le social
  • Association, croissance externe : la création de valeur augmente en fonction de la taille du cabinet
  • Besoins accrus du secteur public : audit, conseil…
  • Evolution des systèmes d’informations (applications, ERP, logiciels…)

Faiblesses

  • Calendrier fiscal et social contraignants
  • Difficulté à mettre en place des processus
  • Difficulté à recruter des collaborateurs
  • Difficulté à vendre de nouvelles offres
  • Tassement des marges sur les prestations traditionnelles
  • Pyramides des âges élevée : 50% des experts comptables ont plus de 50 ans

Menaces

  • Forte concurrence sur les activités traditionnelles
  • Développement des Centres de Gestion Agréés
  • Remise en cause du monopole de l’expert comptable
  • Baisse prévisible de la fidélité des clients (Génération Y et+)
  • Complexification de la réglementation
  • Loi Pacte et modification des seuils de commissariat aux comptes

indice de confiance des experts comptables en leur cabinet en 2017

  • % de confiance
graph-expert-comptable

Pourquoi est-ce le bon moment de vendre son cabinet comptable ?

Vendre ? une opportunité à saisir, mais pour combien de temps?

Des fourchettes de valorisation très larges : de 70% à 130% du chiffre d’affaires en valeur d’entreprise !

Les causes :

  • des cédants rarement conseillés par des professionnels agréés et spécialisés, traitant en direct avec l’acquéreur
  • des niveaux de rentabilité très variables
  • des prestations inégales
  • des processus plus ou moins formalisés

Un contexte difficile :

  • la rentabilité des acteurs baisse (concurrence low-cost, reconnaissance de la prestation par le client final…)
  • hors intérêt stratégique (maillage géographique, compétences nouvelles…) les majors tendent à se concentrer sur les synergies entre leurs différents métiers
  • le poids de la réglementation dans l’exercice de l’activité
  • la menace européenne visant à mettre fin au monopole de la profession est latente

Rightliens, le partenaire idéal pour la cession/acquisition d’un cabinet comptable

Cependant, des valorisations significatives peuvent encore être obtenues après un processus confidentiel et structuré de négociation.

  1. sélection des acquéreurs pouvant avoir un intérêt stratégique à reprendre votre société
  2. rédaction d’un mémorandum correspondant au mode d’appréciation des acquéreurs
  3. approche des décideurs & signature d’un engagement de confidentialité
  4. présentation du projet, remise du calendrier de discussions et du mémorandum,
  5. confirmation des intérêts d’acquérir par la formulation d’une première L.O.I. (Lettre d’intention)
  6. sélection des meilleures L.O.I. :
    – mise en concurrence concomitante des acquéreurs retenus
    – négociations
  7. sélection de la L.O.I. finale et exclusive
  8. rédaction, par l’acquéreur retenu, d’un projet de protocole et de garantie, négocié avec les conseils du cédant
  9. signature du protocole de cession et du projet de garantie
  10. réalisation des audits par l’acquéreur
  11. levée des conditions suspensives et signature de l’acte définitif
conseil cession entreprise

Rightliens, s’est entouré d’une équipe aux profils uniques : spécialiste de la cession-acquisition d’entreprises, nos conseillers sont également d’ex-dirigeants d’entreprise de votre secteur d’activité. Notre expert métier « cabinet expertise comptable » sera votre partenaire idéal pour vous expliquer l’environnement et vous accompagner avec méthodologie et rigueur.

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car il est important de faire un don pour rendre
l’hospitalisation mieux vivable pour les enfants.

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